環保產業迎春天，技術和投融資方式改進將推動行業發展。近年國家陸續出臺各類環保政策，環保行業迎來發展春天。國家對環境整治效果關注度逐漸提升，未來具有技術領先優勢的公司將獲得溢價；投融資方式改進，PPP模式助力環保產業快速發展，具有資源整合優勢的企業將充分享受行業紅利，同時在未來的行業并購整合中受益。

　　北控水務集團(6.23, -0.08, -1.27%, 實時行情)：公司主營水處理服務、水環境治理建造服務和水環境治理技術服務，2014年公司營業收入和凈利潤分別為89.3億元和17.94億元，同比增長39%和65%。今年1月，三部委出臺關于調整污水費的通知，明確了污水處理費最低標準，提出要補償污水處理和污泥處置設施的運營成本并合理盈利。我們認為此通知發布后，污水處理費等價格上調有望實現，對公司收入增加帶來積極影響。我們預計2015年和2016年公司EPS分別為0.25元和0.32元，對應PE為25倍和19倍，給予“強烈推薦”評級。

　　京能清潔能源：公司主營燃氣發電與供熱，風、光、水電業務也在快速上升。2014年公司營業收入和凈利潤分別為87.29億元和12.08億元，同比增長39.55%和5.48%。去年公司聚焦燃氣業務，全部四大熱電中心順利投產，今年公司將著力風電和光伏，我們預計公司2015和2016年每股收益分別為0.31元和0.35元，對應PE9倍和8倍，給予“強烈推薦”評級。